三季度分级基金遭重创,A股调节最受伤的花费

摘要:真可谓成也萧何,败也萧何。凭借分级基金品种与规模的快速膨胀,鹏华基金在今年二季度挣足了面子。然而好景不长,受6月中旬以来股市调整的影响,鹏华基金旗下分级基金成为亏损大户,公司资管规模在三季度受其拖累惨遭腰斩,成为缩水最为严重的基金公司。
另…

上周基金二季报披露完毕,天相投顾数据显示,由于二季度“尾盘”基础市场出现震荡,相较于今年一季度各类型基金4946.83亿元的整体收益,二季度公募基金的赚钱效应有所削弱,统计的2579只基金二季度盈利3644.77亿元,相比一季度下降26.32%。从牛市到猴市,股民亲自参演年度股市大片的同时,基金也受到了股市调整的洗礼,不少基金直呼受伤。

金沙澳门官网网址 1

    真可谓“成也萧何,败也萧何”。凭借分级基金品种与规模的快速膨胀,鹏华基金在今年二季度挣足了面子。然而好景不长,受6月中旬以来股市调整的影响,鹏华基金旗下分级基金成为亏损大户,公司资管规模在三季度受其拖累惨遭腰斩,成为缩水最为严重的基金公司。

3家基金公司亏损 最高亏损逾20亿元

  证券时报记者 刘梦

    另据中国基金业协会日前公布数据显示,截至2015年9月30日,100家基金公司资产合计6.69万亿元,相较二季度末时的7.11万亿元,缩水5.92%,其中,三季度有50多家基金公司规模缩水。

WIND数据显示,从基金公司角度来看,申万菱信[微博]、富安达、财通这三家呈亏损状态。其中,申万菱信亏损达20.65亿元,成为亏损最多且利润较一季度下滑幅度较大的基金公司。

  作为公募基金市场的独特品种,分级基金曾是牛市配置热门。今年上半年,受市场上涨推动,分级基金规模快速膨胀。而6月下旬以来市场大幅调整,分级基金历经数次下折潮,投资者纷纷撤离,分级基金的规模出现大幅缩水。

     2/3产品缩水 规模排名大滑坡

统计显示,亏损的基金仍然是少数,仅有165只,占比约7.41%。其中2014年最赚钱的基金之一——申万菱信中证申万证券分级基金今年二季度亏损居首,高达39.22亿元。二季度该基金净值增长率为-9.32%,份额总额为427.07亿份,资产净值为424.57亿元。申万中证军工、申万中小板、申万可转债也均亏损,分别亏损约5.01亿元、1.54亿元和721万元。

  数据显示,截至三季度末,分级基金资产净值合计1986亿元,比二季度缩水59%。规模的严重缩水,一方面由于市场快速下跌,杠杆加剧亏钱效应,引发投资者逃离分级基金;同时,分级基金出现的数波下折潮,折算导致分级基金规模下降。

    中国基金业协会日前公布的基金管理公司资管业务总规模排名榜单显示,截至2015年9月30日,鹏华基金的资产规模仅剩981亿元,相较于二季度末时的2277亿元,缩水57%,惨遭“腰斩”,其公司规模排名也由第7位大幅下挫至第19位,下降12名。

三季度分级基金遭重创,A股调节最受伤的花费。富安达和财通基金[微博]则分别亏损7.67亿元和4956.82万元。其中富安达优势、富安达策略精选两只基金成为富安达旗下亏损最厉害的基金,亏损分别达到6.6亿元和1.56亿元。

  从单家基金公司来看,富国、鹏华、申万菱信[微博]旗下分级基金资产净值在三季度分别缩水了54%、67%、76%。此外,前海开源、信诚基金、招商基金资产净值缩水比例也较大。

    今年上半年A股市场稳步攀升,直到6月中旬迎来一波快速下跌。在行情向好的前几个月,分级基金受到投资者热捧,鹏华基金借助新基金发行实现了规模暴增。今年上半年,鹏华基金共发行新基金25只,其中分级基金9只,公司规模从2014年年底时的689亿元猛增至二季度末时的2277元,大增230%。

富国创业板指数分级、鹏华中证800证券保险指数分级、富国中证移动互联网指数分级3只基金的亏损也在10亿元以上,分别为14.65亿元、12.81亿元、11.14亿元。

  但是,整体规模缩水后的分级基金市场仍然保留了占有率集中的特点。数据显示,截至三季度末,富国、申万菱信、鹏华3家巨头旗下分级基金资产净值合计1127亿元,市场份额占比57%,与二季度末相比,变化不大。

    但自6月中旬股市调整以来,与大盘指数关系密切的分级基金出现批量下折,股票基金赎回大增。鹏华基金旗下的20多只分级指数基金中有约3/4的产品份额缩水。其中鹏华银行分级的基金份额由二季度末的278.54亿份缩水至三季度末的74.33亿份,缩水比例高达73%,成为鹏华基金旗下缩水最严重的产品。

下折的分级基金 超高杠杆成“罪魁祸首”

  其中,尽管富国基金旗下的移动互联网分级、银行分级、证券分级、煤炭分级、国企改革分级的资产规模缩水六成以上。但富国基金仍然在分级市场上居于领先位置,截至三季度末,富国基金拥有12只分级基金,资产净值合计708亿元,市场占有份额达到36%,相比二季度还有所提高。

    而鹏华基金旗下的17只股票基金,包括普通股票型基金和偏股混合型基金在内,有14只份额缩水,比例达82%。其中鹏华改革红利的基金份额由二季度末时的34.89亿份降至28.88亿份,减少6.02亿份,缩水17%,成为缩水最多的股票基金。

随着股市大涨,分级基金市场迎来爆发式增长。特别是带有杠杆的分级基金B份额在牛市中取得巨大涨幅,成为普通投资者获取超额收益的便利工具。6月15日开始的股市调整令一度高歌猛进的分级基金遭到重创,受到向下折算和遭遇持续折价套利冲击,有多只分级基金场内交易份额大幅缩水。

  鹏华旗下的高铁、地产、资源分级基金规模三季度缩水均在八成以上。截至三季度末,鹏华旗下共有20只分级基金,若不计算医药卫生、钢铁、新丝路3只次新分级基金,其旗下分级基金资产净值合计248亿元,市场份额占比12%。

    总的来看,据Wind数据显示,截至三季度末,鹏华基金旗下共有基金产品86只,第三季度有大约2/3的基金规模缩水,使得鹏华基金成为缩水最严重的基金公司。

金沙澳门官网网址,截至7月14日,受下折影响,安信一带一路分级、易方达并购重组分级、富国互联网分级、国泰有色金属分级等基金场内份额规模均缩水40亿份以上,特别是安信一带一路分级A、B份额较6月12日缩水60亿份至24.6亿份,或为下折规模缩水最大的分级基金。除了下折原因,部分分级基金持续整体折价也导致资金折价套利从而份额缩水,其中以前海开源中航军工分级、鹏华中证银行分级、申万证券分级等3只基金最为显著,和6月12日相比,这3只大型分级基金场内交易规模分别缩水79亿份、57.7亿份和51.5亿份。

  申万菱信分级基金规模缩水也相当明显。截至三季度,该公司旗下分级基金资产净值合计172亿元,比二季度末缩水76%。其中证券分级基金规模缩水近九成,医药生物、环保、传媒分级缩水幅度在六至八成不等。目前,申万菱信旗下共有8只分级基金,累计规模市场份额仅为8.66%。

     屡现下折 分级基金成亏损大户

下半年投资 基金聚焦“互联网+”

  经过6月以来的数轮下跌,一批迷你分级基金呈现出“无量”局面,部分分级基金杠杆份额单日成交额不足百万元,流动性较差。数据显示,10月以来杠杆份额(分级B)累计成交额不足1000万的基金就有36只,不足1亿元的基金达到73只。

    自6月中旬股市调整以来,与大盘指数关系密切的分级基金屡现下折,汹涌的下折潮不仅给投资者带来触目惊心的损失,也令基金公司亏损严重。鹏华基金旗下的20多只分级指数基金集体亏损,成为拖累公司业绩的主力。

2015上半年,A股经历了一番大起大落,多数基金净值出现缩减。展望下半年,基金行业会关注哪些板块呢?

  9月以来,创业板出现反弹,军工、互联网、医药等板块走强,带动一批分级基金再次受到市场追捧。富国旗下创业板分级、军工分级、移动互联网分级以及申万菱信中证申万证券分级、前海开源中航军工分级等一批基金的成交额快速放大。业内人士提醒分级B的参与者注意市场风险。

    据公司官网显示,目前鹏华基金旗下的分级指数基金共有23只,其中,今年以来新成立的就有12只,占比超过一半。包括4月17日成立的鹏华银行、4月29日成立的鹏华酒、5月6日成立的鹏华证券、5月18日成立的鹏华一带一路、5月27日成立的鹏华高铁、5月29成立的鹏华新能源、6月9日成立的鹏华创业板、6月16日成立的鹏华环保和鹏华移动互联网、8月13日成立的鹏华钢铁和鹏华新丝路、8月17日成立的鹏华医药卫生。

上海某基金公司的投资总监认为,与2007年有所不同的是,资金并不会因为传统行业相对估值较低就涌入,因为经济增速仍在下滑的边缘,这类行业的股价明显缺乏弹性。在新增资金有限的背景下,市场风格应该不会向低估值蓝筹股切换。中邮多策略基金表示,下半年依然维持之前的主线,集中投资于匹配未来方向的互联网医疗、互联网教育、互联网金融、云计算、IDC、养老、环保等领域,但在标的的选择上将更为严格。(汪亚)

  对于分级基金后市操作,中泰证券建议,既要防止创业板和小盘股调整,也要考虑强者恒强的市场特征。操作上建议紧跟热点、布局洼地、慎用杠杆、控制仓位、组合投资的策略。

    据粗略统计,今年以来鹏华基金触发下折的分级基金多达9只。截至7月2日,鹏华高铁B份额的基金份额参考净值为0.225元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件,成为鹏华基金触发下折的第一只产品。5天之后,即截至7月7日,鹏华新能源B份额的基金份额参考净值为0.210元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

盘点今年来基金收益最惨TOP5

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    值得注意的是,这两只基金也是触发下折时间最短的基金。鹏华高铁B、新能源B分别成立于5月27日和5月29日,这就意味着,这两只基金刚刚度过满月之喜即遭遇了下折的洗礼。

混合型基金:

    此后,鹏华基金掀起一波下折潮。截至7月8日,鹏华地产B份额的基金份额参考净值为0.222元,鹏华带路B份额的基金份额参考净值为0.235元;截至8月24日,鹏华证保B份额的基金份额参考净值为0.174元;截至8月25日,鹏华互联B份额的基金份额参考净值为0.240元,鹏华信息B份额的基金份额参考净值为0.148元;截至8月26日,鹏华传媒B份额的基金份额参考净值为0.238元;即截至9月14日,鹏华国防B份额的基金份额参考净值为0.237元;截至9月15日,鹏华环保B份额的基金份额参考净值为0.239元,均达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

长盛国企改革主题灵活配置混合,收益率为;

    基金下折导致基金公司真金白银的流失。据基金三季报显示,鹏华基金旗下的20多只分级基金规模集体缩水,并且集体亏损,多数产品亏损超亿元。其中,鹏华国防分级亏损74.85亿元,鹏华证券保险分级亏损31.44亿元,鹏华银行分级亏损18.68亿元,鹏华信息分级亏损7.99亿元,鹏华传媒分级亏损6.87亿元,鹏华一带一路分级亏损6.23亿元,成为亏损大户。

易方达新常态混合,收益率为;

     调仓失误 股票基金全部陷落

上投摩根动态多因子混合,收益率为;

    除了分级基金之外,鹏华基金旗下的股票型基金也全部陷落,集体亏损。

中邮趋势精选灵活配置混合,收益率为;

    其中,鹏华医疗保健亏损14.21亿元,成为亏损最严重的股票基金。该基金在三季度末的资产规模为23.46亿元,期初的基金份额为25.51亿份,期末的基金份额为21.59亿份,缩水15%。鹏华动力增长亏损10.45亿元,鹏华医药科技亏损9.51亿元,鹏华改革红利亏损8.43亿元,鹏华价值优势亏损6.88亿元,均亏损超过5亿元。

易方达新丝路混合,收益率为。

    股票型基金作为主动管理的产品,其业绩的好坏直接反映了基金经理,甚至公司投资总监的投研水平,在整体行情的把握、个股的选择及调整以及仓位的控制等方面,都考验着投研团队的专业实力。

仓位灵活配置的混合型基金拥有“进可攻、退可守”的优势,但部分基金生不逢时,在本轮调整中同样损失惨重。长盛国企改革主题灵活配置混合等6月初成立的基金,还来不及享受A股上涨的狂欢就进入了市场暴跌的噩梦中,成立一个月亏损达到30%以上,成为了这一轮股市调整的“倒霉鬼”。

    担任鹏华消费优选、鹏华养老产业等多只基金的基金经理,同时担任基金管理部副总经理的王宗合在三季报中称,“我们在三季度维持二季度末以来的对市场走弱的看法,在仓位和持仓结构中也坚持了这样的思路,在契约框架下,通过结构调整来规避系统性风险。但实践中的效果打了很大折扣,主要问题是在市场反弹过程中,调整结构和调整仓位,带来了很大的摩擦成本。这种摩擦成本一部分是由于市场波动大的原因,另一方面是对市场短期交易属性的认识不足,定力不够。”

股票型基金:

    担任鹏华消费领先等多只基金的基金经理,同时担任基金管理部副总经理、投资决策委员会成员的陈鹏也在三季报中称,“2015
年三季度,市场出现了惨烈的下跌。由于市场下跌速度超出我们的预期,加上政府“救市”政策的出台增加了判断的难度,三季度,鹏华消费领先基金继上季度调整了股票持仓结构后,没有再对仓位进行大幅度调整。最终导致净值出现了大幅回落。”

华宝中证1000份额,收益率为;

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

华宝兴业中证医疗指数分级,收益率为;

更多

工银中证传媒指数分级,收益率为;

申万传媒份额,收益率为;

中融一带一路,收益率为。

对于股市创新高后突如其来的暴跌,一直积极看多的公募基金经理们显然没有预料到,表现在绝大多数主动股票基金在本轮暴跌中损失惨重,净值遭遇垂直打击,短期跌幅惊人。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注